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Portfolio-Beta

Deine Trefferquote sagt dir, wie du gehandelt hast. Sie sagt dir nichts darüber, wie exponiert du gerade bist. Das Portfolio-Beta liest, wie viel Markt dein Buch trägt — Aktien und Optionen getrennt gemessen, Indexoptionen inklusive, mit deinem beta-gewichteten Exposure daneben.

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Kostenlos · Nichts einzurichten · Liest, was du bereits erfasst hast

Zwei getrennte Werte, keine Mischzahl

Aktien und Optionen werden getrennt gemessen, und zwar bewusst. Aktiengewichte sind belastbar: Stückzahl mal Kurs. Optionsgewichte brauchen delta-adjustiertes Nominal, und Delta ist ein optionales Feld. Die Gewichte sind vorzeichenbehaftet, eine Short-Position verringert also den Markt, den du trägst, statt ihre Größe dazuzuzählen.

Beides zu einer maßgeblichen Zahl zu verschmelzen hieße, aus einer weichen Eingabe eine selbstsicher aussehende Zahl zu waschen. Also bekommst du beide, jeweils mit eigener Abdeckungsangabe, plus einen ungefähren kombinierten Wert, der das auch sagt.

Der Rechenweg, einen Klick entfernt

Beta ist leicht zu zitieren und leicht zu missbrauchen, also lässt sich der Hauptwert in seine Teile aufklappen: Aktienseite, Optionsseite, kombinierte Summe und was diese Summe in Index-ETF-Anteilen wert ist.

Die Abdeckung wird ausgewiesen statt angenommen — du siehst, wie viel deines Buchs jeder Wert tatsächlich abdeckt. Für die vollständige Herleitung haben wir einen eigenen Beitrag darüber geschrieben, wie Beta berechnet wird: die Gewichte, den Rückblickzeitraum und wo eine einzelne portfolioweite Zahl aufhört, aussagekräftig zu sein.

Indexoptionen zählen mit

Eine bar abgerechnete Indexposition trägt echtes Markt-Exposure, sie aus der Summe zu lassen würde die Zahl also schönen. Index-Roots tragen über kuratierte Proxys bei, statt zu verschwinden.

Jeder unterstützte Root trägt entweder einen Proxy oder eine ausgewiesene Begründung, warum er keinen hat. Nichts bekommt einen stillen Ersatz. Dieselbe Behandlung ist der Grund, warum das Optionsjournal Indexkontrakte überall sonst als bar abgerechnet behandelt.

Exposure neben der Sensitivität

Beta sagt dir, wie stark dein Buch reagiert. Das beta-gewichtete Exposure sagt dir, wie groß das Reagierende ist — der Markt, dem du über Aktien und Kontrakte zusammen tatsächlich gegenüberstehst, in Index-ETF-Anteilen.

Es steht im Performance-Dashboard neben dem eingesetzten Kapital, sodass die Frage „wie viel riskiere ich?“ und die Frage „wie viel Markt trage ich?“ im selben Blick beantwortet werden.

Wisse, was du trägst

Keine Kreditkarte nötig. Das Portfolio-Beta liest die Positionen, die du bereits erfasst hast — es gibt nichts einzurichten.

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Häufige Fragen

Was ist das Portfolio-Beta?
Es ist ein einzelner Wert dafür, wie viel Marktrisiko dein Buch trägt. Beta misst, wie stark sich eine Position typischerweise bewegt, wenn sich der Markt bewegt — nahe 1 folgt ihm, über 1 verstärkt, unter 1 dämpft. Über deinen Bestand zusammengefasst sagt es dir, ob eine schlechte Woche dein Konto streifen oder ein Stück herausreißen würde.
Warum werden Aktien und Optionen getrennt gemessen?
Aktiengewichte sind belastbar — Stückzahl mal Kurs. Optionsgewichte brauchen delta-adjustiertes Nominal, und Delta ist ein optionales Feld; beides zu einer maßgeblichen Zahl zu verschmelzen hieße also, aus einer weichen Eingabe eine selbstsicher aussehende Zahl zu waschen. Du bekommst beide Werte mit eigener Abdeckung, plus einen klar als ungefähr gekennzeichneten kombinierten Wert.
Wie wird Beta berechnet?
Aus Tagesrenditen gegen die Benchmark deines Kontos — standardmäßig der S&P 500 über SPY; Nasdaq 100, Russell 2000 oder Dow Jones, wenn du im Chart eine andere wählst — über etwa das letzte Jahr, als Kovarianz der beiden Renditereihen geteilt durch die Varianz der Benchmark. Ein Ticker braucht mindestens 120 gepaarte Tagesrenditen — etwa sechs Monate Handelstage — bevor er ein Beta ausweist, sodass junge Notierungen herausfallen, statt eine verrauschte Schätzung beizutragen.
Sind Indexoptionen enthalten?
Ja, über kuratierte Proxys. Eine bar abgerechnete Indexposition trägt echtes Exposure bei, statt aus der Summe zu verschwinden. Jeder unterstützte Index-Root trägt entweder einen Beta-Proxy oder eine ausgewiesene Begründung, warum er keinen hat, sodass nichts still angenommen wird.
Was ist beta-gewichtetes Exposure?
Wie viel Markt du über Aktien und Kontrakte zusammen tatsächlich trägst, ausgedrückt als Gegenwert in Index-ETF-Anteilen. Oft ist es der ernüchterndere der beiden Werte: Beta nennt dir die Sensitivität, das Exposure die Größe, auf die diese Sensitivität wirkt.
Brauche ich dafür etwas von meinem Broker?
Nein. Das Portfolio-Beta liest, was du bereits erfasst hast — deine offenen Positionen und ihre Bewertungen. Die Kurse kommen aus dem Quote-Feed. Optionen tragen genauer bei, wenn du Delta erfasst hast, und die Abdeckungsangaben sagen dir, wie viel deines Buchs jeder Wert tatsächlich abdeckt.

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