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投組貝塔

勝率講的是你過去怎麼交易。它一個字都沒說你此刻暴露了多少。投組貝塔讀出這本帳背著多少市場 — 股票和選擇權分開衡量，指數選擇權計入其中，貝塔加權曝險就在旁邊。

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免費 · 無需設定 · 從你已記錄的內容算出

兩個分開的讀數，而不是一個摻在一起的數字

股票和選擇權分開衡量，而且是刻意的。股票權重是紮實的：股數乘以價格。選擇權權重需要依 Delta 調整的名目金額，而 Delta 是選填欄位。權重是帶符號的，所以一個空頭部位會減少你扛著的市場，而不是把它的規模加上去。

把兩者熔成一個權威數字，等於用一份軟資料洗出一個看著篤定的結果。所以兩個讀數都給你，各自帶著自己的涵蓋率，再加上一個自己就寫明是近似值的合併數字。

算法攤開，只隔一次點擊

貝塔容易被引用，也容易被誤用，所以標題上的數字會展開成它的組成部分：股票端、選擇權端、合併總數，以及這個總數折算成多少單位的指數 ETF。

涵蓋率是寫明的，而不是預設的 — 你看得到每個數字實際涵蓋了這本帳的多少。完整的推導我們寫在一篇專門講貝塔怎麼算的文章裡：權重、回看區間，以及一個涵蓋整個投組的單一數字從哪裡開始失去意義。

指數選擇權同樣算數

現金交割的指數部位帶著真實的市場曝險，把它排除在合計之外會讓數字好看得不真實。指數標的不會憑空消失，而是透過精選的替代標的計入。

每一個支援的標的，要麼有一個替代標的，要麼寫明了為什麼沒有。沒有誰會拿到一個悄悄安排的替身。正是同樣的處理方式，讓選擇權日誌在其他所有地方也把指數合約當作現金交割。

敏感度旁邊，擺上規模

貝塔告訴你這本帳反應得有多劇烈。貝塔加權曝險告訴你在反應的那個東西有多大 — 把股票和合約合起來，你實際面對的那部分市場，折算成指數 ETF 的單位數。

它就在表現儀表板上、投入資金的旁邊，所以「我在冒多大的險」和「我背著多少市場」這兩個問題，在同一眼裡就有了答案。

知道自己背著什麼

無需信用卡。投組貝塔讀的是你已經記錄下的部位 — 沒有什麼要設定的。

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常見問題

投組貝塔是什麼？
它是一個衡量你這本帳背著多少市場風險的單一讀數。貝塔衡量的是市場變動時，某項持有通常會跟著動多少 — 接近 1 就跟著走，高於 1 會放大，低於 1 會削弱。把它按你所持的全部彙總起來，它會告訴你一個糟糕的星期是只擦過你的帳戶，還是會撕下一塊。
為什麼股票和選擇權要分開衡量？
股票權重是紮實的 — 股數乘以價格。選擇權權重需要依 Delta 調整的名目金額，而 Delta 是選填欄位，所以把兩者熔成一個權威數字，等於用一份軟資料洗出一個看著篤定的結果。兩個讀數都給你，各自帶著自己的涵蓋率，再加上一個明確標註為近似值的合併數字。
貝塔是怎麼算出來的？
用日報酬率對照你帳戶的基準來算 — 預設是透過 SPY 的標普 500；如果你在圖表上選了別的，也可以是那斯達克 100、羅素 2000 或道瓊 — 取大約最近一年，用兩組報酬率序列的共變異數除以基準的變異數。一檔代號需要至少 120 組配對的日報酬率 — 大約半年的交易日 — 才會給出貝塔，所以新上市的標的會退出計算，而不是塞進一個雜訊很大的估計。
指數選擇權會被計入嗎？
會，透過精選的替代標的計入。現金交割的指數部位會貢獻真實的曝險，而不是從合計裡消失。每一個支援的指數標的，要麼帶一個貝塔替代標的，要麼寫明了為什麼沒有，所以不會有什麼被悄悄預設掉。
貝塔加權曝險是什麼？
把股票和合約合起來，你實際面對著多少市場，用等值的指數 ETF 單位數來表示。它往往是兩個數字裡更讓人清醒的那個：貝塔給出敏感度，曝險給出這份敏感度作用在多大的規模上。
用這個功能需要券商那邊提供什麼嗎？
不需要。投組貝塔讀的是你已經記錄下的內容 — 你的在手部位和它們的評價。價格來自報價來源。如果你記錄了 Delta，選擇權的貢獻會更精確；涵蓋率的數字會告訴你，每個數字實際涵蓋了這本帳的多少。

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