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Bêta du portefeuille

Votre taux de réussite vous dit comment vous avez tradé. Il ne vous dit rien de votre exposition actuelle. Le bêta du portefeuille lit quelle part de marché porte votre book — actions et options mesurées séparément, options indicielles incluses, avec votre exposition pondérée par le bêta à côté.

Voir le bêta de votre portefeuille

Gratuit · Rien à configurer · Lit ce que vous avez déjà consigné

Deux lectures distinctes, pas un chiffre mélangé

Actions et options sont mesurées séparément, et délibérément. Les poids des actions sont solides : titres multipliés par le cours. Les poids des options demandent un notionnel ajusté du delta, et le delta est un champ facultatif. Les poids sont signés : une position vendeuse réduit le marché que vous portez au lieu d’y ajouter sa taille.

Fondre les deux en un chiffre unique ferait passer pour sûr un nombre issu d’une donnée molle. Vous obtenez donc les deux, chacun avec sa propre couverture, plus un chiffre combiné approximatif qui l’annonce lui-même.

Le calcul, à un clic

Le bêta est facile à citer et facile à mal employer, donc le chiffre affiché s’ouvre sur ses composantes : le côté actions, le côté options, le total combiné et ce que ce total vaut en parts équivalentes d’ETF indiciel.

La couverture est annoncée plutôt que supposée — vous voyez quelle part de votre book chaque chiffre couvre réellement. Pour la démonstration complète, nous avons écrit un texte à part sur le calcul du bêta : les poids, la fenêtre historique et le point où un chiffre unique pour tout le portefeuille cesse d’avoir un sens.

Les options indicielles comptent aussi

Une position indicielle réglée en espèces porte une exposition de marché réelle, donc la laisser hors du total flatterait le chiffre. Les sous-jacents indiciels contribuent via des proxys sélectionnés au lieu de disparaître.

Chaque sous-jacent pris en charge porte soit un proxy, soit une raison annoncée de ne pas en avoir. Rien ne reçoit de remplaçant silencieux. C’est le même traitement qui fait que le journal d’options traite partout ailleurs les contrats indiciels comme réglés en espèces.

L’exposition à côté de la sensibilité

Le bêta vous dit avec quelle vigueur votre book réagit. L’exposition pondérée par le bêta vous dit quelle est la taille de ce qui réagit — le marché que vous affrontez vraiment, titres et contrats réunis, en parts équivalentes d’ETF indiciel.

Elle se trouve sur le tableau de bord de performance à côté du capital engagé, pour que la question « combien je risque ? » et la question « quelle part de marché je porte ? » trouvent leur réponse dans le même coup d’œil.

Sachez ce que vous portez

Sans carte bancaire. Le bêta du portefeuille lit les positions que vous avez déjà consignées — il n’y a rien à configurer.

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Questions fréquentes

Qu’est-ce que le bêta du portefeuille ?
C’est une lecture unique de la part de risque de marché que porte votre book. Le bêta mesure à quel point une position a tendance à bouger quand le marché bouge — proche de 1 elle le suit, au-dessus de 1 elle l’amplifie, en dessous de 1 elle l’amortit. Agrégé sur ce que vous détenez, il vous dit si une mauvaise semaine effleurerait votre compte ou lui arracherait un morceau.
Pourquoi actions et options sont-elles mesurées séparément ?
Les poids des actions sont solides — titres multipliés par le cours. Ceux des options demandent un notionnel ajusté du delta, et le delta est un champ facultatif ; fondre les deux en un chiffre unique ferait donc passer pour sûr un nombre issu d’une donnée molle. Vous obtenez les deux lectures avec leur propre couverture, plus un chiffre combiné clairement annoncé comme approximatif.
Comment le bêta est-il calculé ?
À partir des rendements quotidiens face à l’indice de référence de votre compte — le S&P 500 via SPY par défaut ; Nasdaq 100, Russell 2000 ou Dow Jones si vous en choisissez un autre sur le graphique — sur environ la dernière année, comme la covariance des deux séries de rendements divisée par la variance de l’indice. Un ticker a besoin d’au moins 120 rendements quotidiens appariés — environ six mois de séances — avant de publier un bêta, donc les cotations récentes sortent du calcul plutôt que d’y apporter une estimation bruitée.
Les options indicielles sont-elles incluses ?
Oui, via des proxys sélectionnés. Une position indicielle réglée en espèces apporte une exposition réelle au lieu de disparaître du total. Chaque sous-jacent indiciel pris en charge porte soit un proxy de bêta, soit une raison annoncée de ne pas en avoir, donc rien n’est supposé en silence.
Qu’est-ce que l’exposition pondérée par le bêta ?
La part de marché que vous affrontez réellement, titres et contrats réunis, exprimée en équivalent de parts d’ETF indiciel. C’est souvent le plus sobre des deux chiffres : le bêta donne la sensibilité, l’exposition donne la taille sur laquelle cette sensibilité s’applique.
Ai-je besoin de quoi que ce soit de mon courtier pour cela ?
Non. Le bêta du portefeuille lit ce que vous avez déjà consigné — vos positions ouvertes et leurs valorisations. Les cours viennent du flux de cotations. Les options contribuent plus précisément quand vous avez consigné le delta, et les compteurs de couverture vous disent quelle part de votre book chaque chiffre couvre réellement.

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